Меню

Источниками заемных средств могут быть тест



Финансовый менеджмент — примеры тестов, вопросы из которых могут попадаться во время тестирования в Синергии с ответами

1. На уровень финансовой устойчивости организации влияет .
соотношение наличных денежных средств и кредиторской задолженности
(+)соотношение собственного и заемного капитала
соотношение денежных средств и заемного капитала
величина оборотных активов предприятия

2. . — это документ финансовой отчетности, который в денежном выражении и на определенную дату отражает источники формирования денежных средств организации и направления их использования
(+)Бухгалтерский баланс
Отчет о прибылях и убытках
Отчет об изменении капитала
Отчет о движении денежных средств

3. К отличительным особенностям портфеля финансовых инвестиций, по сравнению с портфелем реальных инвестиций, относится .
более высокая оперативность принятия решений в процессе управления портфелем
более высокий динамизм мониторинга портфеля
(+)более высокая ликвидность и более высокий динамизм мониторинга портфеля, а также болеевысокая оперативность принятия решений в процессе управления портфелем
более высокая ликвидность

4. Организации для мобилизации финансовых ресурсов на финансовом рынке используют .
инвестиции в ценные бумаги и основные фонды предприятий
уплату налогов и сборов в бюджетную систему РФ
привлечение денежных средств в депозиты
(+)банковские кредиты, займы, выпуск долговых ценных бумаг

5. К краткосрочным формам привлечения капитала относят …
облигационный заем
проектное финансирование
(+)овердрафт
синдицированный кредит

6. Кредитование под залог недвижимости представляет собой
факторинг
(+)ипотеку
форфейтинг
лизинг

7. Краткосрочные кредиты – это кредиты, предоставленные на срок .
до 6 месяцев
(+)до 1 года
от 1 года до 3 лет
более 3 лет

8. Схема простых процентов …
предполагает капитализацию процентов лишь для краткосрочных финансовых операций
предполагает капитализацию процентов лишь для долгосрочных финансовых операций
(+)не предполагает капитализации процентов
предполагает капитализацию процентов

9. Схема сложных процентов …
предполагает капитализацию процентов только для долгосрочных финансовых операций
предполагает капитализацию процентов только для краткосрочных финансовых операций
не предполагает капитализации процентов
(+)предполагает капитализацию процентов

10. Что входит в состав постоянных активов?
+Раздел I «Внеоборотные активы» Бухгалтерского баланса;
Раздел II «Оборотные активы» Бухгалтерского баланса;
Раздел II «Оборотные активы» за минусом Дебиторской задолженности;
Раздел I «Внеоборотные активы» за минусом Незавершенного строительства

11. Что входит в состав текущих обязательств?
Раздел III «Капитал и резервы»;
Раздел IV «Долгосрочные обязательства»;
+Раздел V «Краткосрочные обязательства»;
Все вышеперечисленное;

12. Увеличение доли собственных средств приводит к:
расширению масштабов производства;
сокращению хозяйственной деятельности;
снижению платежеспособности;
+повышению финансовой устойчивости.

13. Наименее ликвидной частью оборотного капитала организации является:
краткосрочная дебиторская задолженность;
+деньги и их эквиваленты;
краткосрочное финансовое вложение;
товарно-материальные запасы.

14. Чистый оборотный капитал организации представляет собой разницу между:
+оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
оборотными активами и долгосрочными обязательствами;
внеоборотными активами и краткосрочными обязательствами;
внеоборотными активами и долгосрочными обязательствами.

15. Величина собственных оборотных средств организации представляет собой разницу между:
+собственным капиталом и оборотными активами;
собственным капиталом и внеоборотными активами;
собственным капиталом и краткосрочными обязательствами;
собственным капиталом и долгосрочными обязательствами.

16. Какие статьи баланса характеризуют стоимость имущества организации:
+статьи разделов «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы»;
статьи разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства»;
статьи разделов «Внеоборотные активы» и «Капитал и резервы»;
все вышеперечисленные.

17. Что относится к медленнореализуемым активам?
+Запасы + НДС + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы;
Запасы + НДС + краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы;
Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;
Внеоборотные активы.

18. Из приведенных ниже активов выберите наиболее ликвидный:
производственные запасы;
дебиторская задолженность;
+краткосрочные финансовые вложения;
расходы будущих периодов.

19. Из приведенных ниже активов выберите наименее ликвидный:
денежные средства;
+дебиторская задолженность;
краткосрочные финансовые вложения;
расходы будущих периодов.

20. Какие из перечисленных статей пассивов относятся к постоянным:
+собственный капитал и приравненные к нему средства;
расчеты с кредиторами;
краткосрочные кредиты и займы;
долгосрочные кредиты и займы.

21. К быстрореализуемым активам относятся:
денежные средства;
краткосрочные финансовые вложения;
+краткосрочная дебиторская задолженность;
НДС.

22. Баланс считается абсолютно ликвидным в случае выполнения следующих условий:
+А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4
А1 ≥ П1 А2 ≤ П2 А3 = П3 А4 ≥ П4
А1 ≤ П1 А2 ≥ П2 А3 ≤ П3 А4 ≥ П4
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≤ П3 А4 ≥ П4

23. Ликвидность актива представляет собой:
способность организации отвечать по своим обязательствам;
скорость оборота финансовых ресурсов организации за определенный временной период;
независимость организации от внешних источников финансирования;
+способность актива трансформироваться в денежные средства за определенный временной период.

24. Наличие у организации денежных средств, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения – это:
ликвидность;
+платежеспособность;
оборачиваемость;
платежный излишек.

25. Для оценки платежеспособности организации используется:
+коэффициент абсолютной ликвидности;
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
коэффициент рентабельности собственного капитала;
коэффициент финансовой устойчивости.

26. Коэффициент срочной ликвидности показывает:
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы;
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы;
+какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы;
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы.

27. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:
+какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;
какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время;
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы;
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время.

28. Коэффициент текущей ликвидности показывает:
+какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав часть оборотных активов;
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстро реализуемые активы;
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время.

29. По какой формуле можно сделать прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
А1 – П1;
А2 – П2;
+А3 – П3;
(А1+ А2) – (П1+ П2).

30. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
+ОА ≥ КО или СОС ≥ СО;
ОА ≥ КО или СОС ≤ СО;
ОА ≤ КО или СОС ≥ СО;
ОА ≤ КО или СОС ≤ СО;

31. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение:
+собственного капитала к валюте баланса;
собственного капитала к заемному капиталу;
заемного капитала к собственному капиталу;
заемного капитала к валюте баланса.

32. Какой коэффициент показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств?
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат;
+Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;
Коэффициент финансовой независимости;
Коэффициент финансовой устойчивости.

33. Если коэффициент финансового рычага равен 1, что это значит?
+ Что 1 рубль заемного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала;
Что 1 рубль собственного капитала приходится на 1 рубль заемного капитала;
Что 1 рубль активов приходится на 1 рубль собственного капитала;
Что 1 рубль собственного капитала приходится на 1 рубль активов.

34. Какое соотношение кредиторской и дебиторской задолженности наиболее выгодно предприятию:
+К/Д > 1;
К/Д

96. Бюджет … относится к специальным бюджетам

Источник

Источниками заемных средств могут быть тест

1. Минимальная цена, которую вы можете устанавливать, должна быть немного______ переменных расходов.

(B) Зависит от типа рынка.

(C) Зависит от метода определения базовой цены.

2. Преимуществом источника финансирования — долговое финансирование — является:

(A) Финансовый риск не возрастает.

(B) Контроль за предприятием не утрачивается.

(C) Высокая стоимость привлечения средств.

(D) Возможность мобилизации крупных средств на неопределенный срок.

3. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска основывается на подходах.

(A) Имитационной модели оценки риска.

(B) Методике изменения денежного потока.

(C) Методике поправки на риск коэффициента дисконтирования.

4. Соотношение между заемными и собственными средствами — это:

Читайте также:  I Методика словесно цветовой интеренции i

(C) Структура заемных средств.

(D) Структура собственных средств.

5. К основным источникам капитала относятся:

(A) Заемный капитал.

(B) Акционерный капитал.

(C) Отложенная прибыль (фонды собственных средств и нерастраченная прибыль).

6. Существует____ основных методов определения базовой цены.

7. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций могут быть:

(A) Обновление имеющейся материально — технической базы.

(B) Наращивание объемов производственной деятельности.

(D) Освоение новых видов деятельности.

8. Проценты за кредит являются постоянными затратами. Чем они больше, тем____ рискует Ваша компания.

(B) Зависит от ставки процента.

(C) Зависит от условий кредитного договора.

9. На производственно — финансовый леверидж влияют показатели.

(C) Расходы производственного и финансового характера.

(D) Чистая прибыль.

10. Чистый оборотный капитал представляет собой_______ текущих активов и краткосрочной кредиторской задолженности:

(D) Частное от деления.

11. Частное от деления всех фактических финансовых издержек по всем кредитам на общую сумму заемных средств в анализируемом периоде — это:

(A) Нетто — результат эксплуатации инвестиций.

(B) Финансовые издержки по заемным средствам.

(C) Средняя расчетная ставка процента.

(D) Чистая рентабельность собственных средств.

12. Дает ли право на участие в управлении предприятием заемный капитал?

(B) В зависимости от условий договора.

(D) В зависимости от уставных документов.

13. На уровень финансового левериджа (У4фл0) влияют показатели: изменение чистой прибыли и изменение валового дохода, находящихся в зависимости:

(A) У4фл0 = TNI x TGI.

(B) У4фл0 = TNI + TGI.

(C) У4фл0 = TNI : TGI.

14. Разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценой плечо рычага, а будет регулировать плечо рычага в зависимости от:

(A) Экономической рентабельности активов.

(C) Средней расчетной ставки процента по заемным средствам.

(D) Разницы между договорной ставкой и нормативом.

15. Приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность каждого — это:

(A) Эффект операционного рычага.

(B) Эффект финансового рычага.

(C) Порог рентабельности.

(D) Финансовые издержки.

16. К основным видам источников средств предприятия, отражаемых в пассиве баланса относятся:

(A) Внутренние источники (уставной капитал, нераспределенная прибыль и фонды собственных средств).

(C) Заемные средства.

(D) Временно привлеченные средства.

17. Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является:

(A) Определение объема и структуры текущих активов.

(C) Определение оптимального соотношения между объемом и структурой.

(D) Определение эффективности использования оборотного капитала.

18. Причинами конфликтов между акционерами и кредиторами являются:

(B) Дивидендная политика.

(C) Повышенный риск банкротства (при высоком уровне задолженности предприятия).

(D) Эмиссия облигаций.

19. Цена, которая устанавливается в соответствии с ценой, предлагаемой главным конкурентом на рынке — обычно ведущей фирмой отрасли — это:

(A) «Психологическая» цена.

(B) Цена с возмещением издержек производства.

(C) Престижная цена.

20. Показатель, отражающий прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль это:

(A) Бутто — результат эксплуатации инвестиций.

(B) Нетто — результат эксплуатации инвестиций.

(C) Экономическая рентабельность активов.

(D) Чистая прибыль.

21. Из всех критериев наиболее приемлемыми для принятия решений инвестиционного характера являются критерии:

(A) NPV (чистый приведенный дефект).

(B) IRR (норма рентабельности инвестиции).

(C) PI (индекс рентабельности инвестиции).

22. Какова роль кредиторской задолженности в финансовой жизни предприятия? Она:

(A) Значительно увеличивает эффект финансового рычага.

(B) Все перечисленное .

(C) Дает серьезное приращение к рентабельности собственных средств.

(D) Увеличивает уровень дивидендов (при данной норме распределения прибыли на дивиденды).

23. Пространственная оптимизация распределения инвестиций по нескольким проектам предполагает:

(A) Общая сумма финансовых ресурсов на конкретный период ограничена сверху.

(B) Имеется несколько взаимно независимых инвестиционных проектов с суммарным объемом требуемых инвестиций, превышающим имеющиеся у предприятия ресурсы.

(C) Требуется составить инвестиционный портфель, максимизирующий суммарный возможный прирост капитала.

24. К полупеременным расходам могут быть отнесены:

(A) Арендная плата.

(C) Расходы на сырье и материалы.

(D) Плата за кредит.

25. К недостаткам показателя срока окупаемости инвестиций относится:

(A) Он не учитывает доходов последних периодов.

(B) Он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам.

(C) Данный метод не обладает свойством аддитивности.

26. Среда критериев по выбору инвестиционных решений_ абсолютным_ показателем является:

(D) Все перечисленные.

27. Если продавец конкурирует с множеством себе подобных — все торгуют одинаковыми товарами — это:

Источник

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Редакция сайта klerk.ru «Клерк» — крупнейший сайт для бухгалтеров. Мы не берем денег за статьи, новости или скачивание документов. Мы делаем все, чтобы сделать работу бухгалтеров проще.«Клерк» Рубрика Управление финансами
Фото Кублог

Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате.

Одна из основных задач анализа финансового состояния — изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Таким образом, содержание финансовой устойчивости характеризуют эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относят прежде всего чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:

  • наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
  • отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам и сборам и иным партнерам;
  • наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть случайной, временной и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при необходимости заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет внутренних финансовых источников предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или текущих издержек, т. е. рентабельности.

Следует помнить, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести значительные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество факторов:

  • положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
  • выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом у покупателей продукции;
  • его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
  • степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
  • наличие неплатежеспособных дебиторов;
  • величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
  • размер оплаченного уставного капитала;
  • величина резервного капитала;
  • эффективность коммерческих и финансовых операций;
  • состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
  • степень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во внутренней и внешней среде и др.
Читайте также:  Ингредиенты для Александрийское тесто для куличей

Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской отчетности (форм № 1 и 5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода;СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК — ВОА + ДКЗ

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ):

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ):

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1).

Таблица 1. Типы финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость М = (1, 1, 1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)
2. Нормальная финансовая устойчивость М = (0, 1, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние М = (0, 0, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние М = (0, 0, 0)

М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:

М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС 0; ∆ОИЗ > 0.

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

Источник

Экономика. 10 класс

Конспект урока

Название предмета и класс: экономика, 10 класс

Название урока и название темы: урок №14 «Источники финансирования фирмы»

Перечень вопросов, рассматриваемых в теме:

– Источники финансирования фирмы: внутренние и внешние.

– Амортизация и коммерческие кредиты.

– Ценные бумаги: акции, облигации, вексель.

– Надёжность и доходность ценных бумаг.

– Фондовый рынок и рынок капитала.

Глоссарий по теме: накопленная прибыль, амортизация, коммерческий кредит, ценные бумаги, долевые и долговые ценные бумаги, акция, обыкновенная акция, привилегированная акция, облигация, вексель, фондовый рынок, эмиссия, финансовый институт, инвестиция, рынок капитала, неорганизованный рынок ценных бумаг, организованный рынок ценных бумаг.

Теоретический материал для самостоятельного изучения

Источники финансирования фирмы

Ранее в уроках мы уже сравнивали фирму с организмом. Любому живому существу для роста и развития нужно питание. Точно так же и фирме для развития нужно питаться, но питанием для фирмы являются не бутерброды с колбасой, а финансовые средства.

Представьте, вы владелец небольшой мебельной мастерской. Вы изготавливаете качественную продукцию, у вас много заказов, и вы намерены расширить бизнес. Для этого необходимо закупить новое, более мощное оборудование, возможно, арендовать новое помещение, нанять больше работников. Где же вам взять на это деньги?

Фирма для развития может использовать внутренние средства или получить деньги извне.

Внутренние средства – это средства, формирующиеся в результате хозяйственной деятельности фирмы. У фирмы есть два источника: накопленная прибыль и амортизационный фонд.

Как мы помним, продавая товары и услуги, фирма получает выручку. После оплаты расходов на производство остаётся прибыль фирмы. У предприятия есть часть расходов, не относящихся к производству (например, выплата налогов). На это уходит часть прибыли. А вот оставшаяся часть и есть накопленная (или нераспределённая) прибыль, то есть та прибыль, которую можно потратить на расширение производства.

Ещё одним источником внутренних средств является амортизационный фонд. Амортизация – стоимость замены изнашивающегося оборудования, машин, зданий. Фирма рассчитывает срок эксплуатации оборудования, делит стоимость на этот срок и каждый год отчисляет эту сумму в специальный фонд, чтобы потом иметь возможность купить новое оборудование взамен старого.

Однако фирме может не хватить внутренних средств, и тогда она может найти средства во внешних источниках. Внешними источниками могут выступать заёмные средства, продажа ценных бумаг (то есть привлечение средств инвесторов) и средства из государственного бюджета.

Заёмными средствами могут являться кредиты. Кредит может предоставить банк под определённые проценты. Кроме этого, существует коммерческий кредит. Это предоставление ресурсов в долг одним предприятием другому на условиях оплаты сегодняшней покупки в будущем.

Виды ценных бумаг

Ценные бумаги делятся на долевые и долговые. Долевые ценные бумаги удостоверяют, что владелец получает долю в имуществе компании.

Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения долга.

К долевым относятся обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенная акция даёт владельцу право на получение прибыли в виде дивидендов на участие в управлении компанией и на получение части имущества в случае банкротства.

Привилегированная акция даёт владельцу право на получение фиксированных дивидендов и первоочередное получение части имущества в случае банкротства, но не даёт права участия в управлении.

К долговым ценным бумагам относятся облигации и векселя.

Облигация – долговая ценная бумага, которая удостоверяет долг фирмы, даёт право на получение процента и возврат всей суммы долга по истечению срока.

Вексель — это ценная бумага, подтверждающая обязательства должника уплатить требуемую сумму кредитору через оговорённый срок после его предъявления.

Все ценные бумаги обладают двумя характеристиками: надёжностью и доходностью.

Главное правило любого инвестирования – чем больше доходность, тем меньше надёжность (или тем больше риск).

Ценные бумаги продаются на фондовом рынке. Фондовый рынок – система экономических отношений между покупателями и продавцами ценных бумаг. Отличительная черта такого рынка – это то, что товаром здесь являются эмиссионные ценные бумаги. Эмиссия – это выпуск в обращение ценных бумаг. Она бывает частной и государственной.

Подведём итоги. Для развития предприятия фирме нужны источники финансирования. Они могут быть внутренними (то есть использование внутренних средств, таких как нераспределённая прибыль и амортизационный фонд) и внешними (кредиты, средства государственного бюджета и ценные бумаги).

Что такое фондовый рынок?

Как мы уже поняли, фондовый рынок – это особый финансовый институт, где продают и покупают ценные бумаги. На этом рынке есть три основных группы игроков: эмитенты, инвесторы и трейдеры. Эмитенты – это фирмы, которые выпускают ценные бумаги и продают их на фондовом рынке. Инвесторы – люди, которые имеют возможность и желание эти бумаги купить. Они стремятся получить от них доход, то есть заработать на дивидендах. И, наконец, трейдеры. Это те, кто получает доход не за счёт дивидендов, а за счёт изменения цен на акции, то есть спекулирует ценными бумагами. Другими словами, если вы инвестор, вы купили акции и не продаёте их, получая при этом часть прибыли компании. Трейдер же может продать акцию уже через 30 минут после покупки, так как цена на неё резко возросла. Существует ещё посредник между человеком, желающим купить акции, и фондовым рынком – это брокер.

Разобравшись в действующих лицах, давайте перейдём к рассмотрению того, что же мы можем приобрести на фондовом рынке. Это, конечно же, не помидоры с огурцами, а разные виды ценных бумаг, а именно акции, облигации, опционы и фьючерсы. Акции и облигации мы уже изучили, перейдём к оставшимся.

Опционы строятся на следующем принципе: игрок на бирже предполагает, что цена на какой-либо финансовый инструмент в течение определённого времени каким-то образом изменится. Так, мы можем предположить, например, что через сутки доллар упадёт по отношению к евро. Мы покупаем опцион, уплачивая за него некоторую сумму, которая называется премией опциона (например, 100 рублей). Через указанный нами срок (в нашем примере это день) проверяется верность нашего предположения. Если оно оказалось верно, то мы получаем назад свои деньги и плюс получаем прибыль. Если же мы не угадали, то мы теряем деньги, которые потратили на покупку опциона.

Следующий инструмент – фьючерс. Фьючерс – это обязательство одной стороны продать другой стороне некоторый товар по обговорённой цене в будущем. Рассмотрим на примере. Фирма А хочет приобрести у фирмы Б пять тонн товара В через год. В данный момент этот товар стоит, например, 100 тысяч за тонну. Фирмы оформляют фьючерс, и фирма Б обязуется через год продать фирме А это количество товара по той цене, которая была зафиксирована на момент оформления фьючерса. При этом цена на товар В может в течение года как расти, так и понижаться, но сделка будет совершена в соответствии с ценой, указанной во фьючерсе.

И напоследок ещё одно важное определение. Слушая экономические новости, вы можете часто услышать не совсем понятное словосочетание «голубые фишки». Давайте разберёмся, что оно означает. Оно пришло на фондовый рынок из мира игрового бизнеса. В казино это самая дорогая фишка. В мире финансов она превратилась в акции крупнейших и самых надёжных компаний.

Соотношение надёжности и доходности ценных бумаг

Как мы поняли из урока, ценные бумаги обладают двумя характеристиками: надёжностью и доходностью. Надёжность отражает вероятность потерять вложенные средства. Доходность покажет, какой доход вы получите в случае, если приобретёте этот финансовый инструмент. Мы также сформулировали основной закон инвестирования – чем выше доходность, тем больше риск (или тем меньше надёжность).

Разные ценные бумаги обладают разной степенью надёжности и, соответственно, доходности. Так, самая высокая надёжность – у государственных ценных бумаг (государственных облигаций), вслед за ними идут региональные и муниципальные. Далее следуют корпоративные долговые бумаги, за ними – акции. Причём внутри акций тоже есть разделение. Привилегированные акции более надёжны, чем обыкновенные (так как, как мы помним, они имеют первоочередное право на получение части прибыли в случае банкротства предприятия). Но и доходность таких акций будет ниже. Если в акции написано, что владелец получает 10% от номинальной стоимости акции, то он в любом случае получит 10%, в то время как владелец обыкновенной может получить 20% (если у фирмы высокая прибыль) или не получить ничего (если прибыли нет).

Для расчёта доходности существует следующая формула:

Д = (Ск.п. – Сн.п.) : Сн.п. x 100%,

где Сн.п. – это стоимость ценной бумаги на момент покупки, Ск.п. – это стоимость на конец периода владения ценной бумагой.

В общем, совершая инвестирование в любой финансовый инструмент, мы всегда должны помнить главное правило инвестирования – чем выше доход, тем больше риск.

Рынок капитала

Подробно рассмотрев устройство фондового рынка, мы с вами начали знакомство с рынком капитала. Это такой рынок, где покупается и продаётся денежный капитал. Фондовый рынок – одна из составных частей этого рынка. Если представить структуру рынка капитала, то она сведётся к 4 основным компонентам: кредитный рынок; рынок акций; государственные инвестиции; рынок облигаций.

Давайте поподробнее рассмотрим кредитный рынок. Кредит – это денежная ссуда, выдаваемая кредитным учреждением фирме на условиях возвратности и под определённый процент. Другими словами, фирма должна будет вернуть всю сумму, которую она заняла, и заплатить процент за то, что она этими деньгами пользовалась.

Чтобы рассчитать, какую сумму заёмщик выплатит банку в конце срока, можно использовать формулу простых процентов. Она выглядит следующим образом:

Sn = S0 x (1 + I : 100 x n),

где Sn – сумма в конце срока, S0 – изначальная сумма, i – процент, n – срок кредита.

Организованный и неорганизованный рынок ценных бумаг

Мы уже познакомились с понятием «фондовый рынок» и поняли, что там продаются и покупаются ценные бумаги. Очень часто такой рынок, то есть рынок ценных бумаг, делят на два типа – организованный и неорганизованный.

Организованный или биржевой рынок ценных бумаг является рынком аукционного типа, то есть, где ценные бумаги продаются путём гласных торгов. Это наиболее распространённый вид рынка ценных бумаг. Главными характерными чертами является наличие твёрдо установленных правил между игроками на рынке.

Но существует также и неорганизованный рынок ценных бумаг. Его также называют свободный, розничный или внебиржевой. Это такой рынок, где обращение ценных бумаг ведётся без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Другими словами, торговля здесь происходит стихийно, не существует одних твёрдых правил, которых придерживаются все игроки, никакой информации о сделках не фиксируется. Такой вид отношений выгоден, если сделки небольшие и выходить на профессиональный, биржевой рынок выходит очень дорого.

Примеры и разбор решения заданий тренировочного модуля

  1. Вставьте нужные слова в пропуски в тексте.

Как мы знаем, существует два типа ценных бумаг: 1.____ и 2.____. К первому типу относятся 3.____ и 4.____ акции. Ко второму – 5.____ и 6.____. Все ценные бумаги обладают двумя важными характеристиками: 7. _____ и 8.______

А. долевые; Б. долговые; В. обыкновенные; Г. привилегированные; Д. облигации; Е. векселя; Ж. надёжность; З. доходность.

Как мы знаем, существует два типа ценных бумаг: долевые и долговые. К первому типу относятся обыкновенные и привилегированные акции. Ко второму – облигации и векселя. Все ценные бумаги обладают двумя важными характеристиками: надёжность и доходность.

  1. Соотнесите вид финансирования с источником.

Две категории: Внешние и внутренние.

Элементы: 1. амортизация; 2. нераспределённая прибыль; 3. коммерческий кредит; 4. грант от государства; 4. привилегированные акции; 5. облигации; 6. банковский кредит; 7. обыкновенные акции; 8. вексель.

Внешние: 3, 4, 5, 6, 7, 8;

Обязательная и дополнительная литература по теме урока:

  1. Королёва Г. Э. Экономика. 10-11 классы: Учебник для учащихся общеобразовательных учреждений / Г. Э. Королёва, Т. В. Бурмистрова. – М. : Вентана-Граф, 2017. – 192 с. : ил. – С. 73–77.
  2. Липсиц И. В. Экономика. Базовый курс: учебник для 10, 11 классов общеобразовательных учреждений. – М. : Вита-Пресс, 2018. – С. 123–128, 166–176.
  3. Финансовая грамотность: материалы для учащихся. 10, 11 классы / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. – М. : Вита-Пресс, 2014. – 400 с. – С. 80–134.

Источник